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三公大吃计算公式(www.eth108.vip):以太坊开奖(www.326681.com)_Synthetix 的现状与展望

admin2022-09-1815

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1. 开篇

我们之前专门写了一篇文章先容Synthetix的底层机制和原理,这篇文章我们想举行一个项目跟踪,顺便说说我们对于合成资产的明白。

区块链是一个孤岛天下,借着预言机得以获得区块链之外的数据信息,而区块链天下需要与外部金融天下买通。而在区块链天下直接构建一个大宗商品市场、外汇市场、债券市场很显然不切现实,也不是最优解决路径,以是最合理的解决方案是构建一个和现实资产同涨跌,在生意的最终金融效果上实现一致,这就是合成资产,有点像传统金融的指数。

另外一个意义是,现在整个区块链天下是一超多强的名目,其他公链虽然不及ETH的繁荣水平,但也各有生长,各有场景,Ethereum的TVL 在整个市场的TVL占比是连续下降的(现在占比57.8 %)。

而多链之间的资产互通十分难题,例如我在cosmos上的资产很难借用ETH defi的流动性,质押、借贷等等;再例如我想在ETH上购置BNB、ETC、ATOM等资产都很难实现,基于购置“资产”只是为了在颠簸中赚钱,合成资产若是通过真实资产质押的方式就很庞大(也有平安性问题),通过价钱指数铆钉的方式则从侧面实现了“跨链”。

组织合成资产不是问题,问题是若何让合成资产的价钱指数和真实资产的价钱完全铆钉(生意双方的博弈会让价钱在两个不互通的市场中发生差价),Synthetix通过全局债务的思绪解决了这个问题,确实很新颖。

2. 三亿硬顶

Synthetix治理代币SNX供应量上限设置为3亿的新闻,将这个已经趋向于边缘化的Defi协议重新拉回到民众视野。

SNX供应量上限设置为3亿,意味着SNX现在的质押奖励将在未来可见的时间段内快速下降,质押吸引力也会下降许多(APY会在未来的10周内下降50%以上),质押奖励将由原先的通胀SNX奖励为主转化为手续费收入为主。

前因结果&影响预测

SIP276的提案是 Synthetix 的首创人 Kain Warwick 提出。

在提案的原文中 Kain Warwick说到了自己这样提案的缘故原由:“Inflation was intended to bootstrap the network, it has done this extremely effectively. Now that fee yield from atomic swaps and perps is meaningful and growing it is time to wind down inflation, the fact that we are only a few weeks away from the very memeable 300 million mark is cause enough to make this change now.”

“通胀激励是为了初期确立债务池,现在原子交流和永续合约的费率收益已经初具规模,是时刻缓和通胀了。”

这里说到了提出这个3亿硬顶的一个缘故原由:原子交流和永续合约;

这里提到了两个要害的收入让SNX最先缓和通胀:

从上图可以看到当前的Synthetix当前的APY组成是13.6%的手续费收入奖励和57.8%的,本次提案设定3亿,就是在十周之内削减44.2%的APY。

确实,原子交流现在已然成为了Synthetix的金字招牌,降低滑点的利器,原理我们在之前一篇Synthetix“无中生有”的先容文章中有过详细的先容。

多说一点吧,从逻辑上我们应该想的通,这个机制过了一下SNX网络,滑点就降低了,那么谁在为滑点“负重前行”,实在就是所有s资产的持有者,这个和SNX的全局债务有关。

现在sUSD逐渐形成的正溢价也从侧面显示了原子交流的需求照样对照兴旺的。

而另一个需要注重的问题就是sUSD 连续处在正溢价逐步会抑制原子交流的需求,缘故原由就是sUSD 正溢价的若干决议了 其与USDT、USDC 等其他稳固币交流的历程中会泛起磨损,而这一步则是原子交流必经途径。

“he community has attempted to tweak inflationary incentives a number of times over the years and while these changes have been successful in bootstrapping the network, inflation fundamentally distorts the incentives within the network. ”

提案中还提到一个缘故原由:高额的APY通胀奖励并没有有用的吸引人人来做SNX质押,以是现在要尽快终止这个高速的通胀。

可以看到SNX纵然调高了APY,并没有引起SNX质押量的显著增进,而之后降低APY则很有可能引起SNX质押者退却,而这种退却会削减sUSD的供应量,由于SNX退出质押是通过燃烧sUSD完成的。

在此情形下,深度欠好的sUSD会导致更高的正溢价,会泛起我们之前所说的抑制原子交流,进而影响协议的手续费收入,从而形成殒命螺旋。

想要阻止进入殒命螺旋,协议收入必须要扛起激励的重任。

Synthetix 协议的激励奖励分两部门一部门是从 Kwenta Futures、Lyra、Kwenta Spot、原子交流等手续费收入,另一部门才是SNX通胀奖励。

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面临即将住手通胀奖励,协议生态建设和繁荣显得越来越主要。

3. Synthetix 生态

首先明确一个条件,Synthetix生态是OP的主要组成部门,OP给了Synthetix 的财政部委员会900万$OP也能看到对SNX协议的重视(给Aave协议是500万$OP激励),可能随着ETH L2的发展,Synthetix 及其生态系统会有重大的增进时机。

3.1 Kwenta

Kwenta可以说是Synthetix生态最主要的生态项目,s资产之间的交流就发生在这里,而且在现货生意的基础上还添加了期货生意(最高25倍杠杆)。

随着KIP-21协议的通过,在Kwenta平台上通过SynthSwap可以将任何ERC20代币转换成s资产,这一点会大大扩充原子生意的适用局限。

这部门也是Synthetix手续费收入的“大户”,Kwenta 在没有生意激励的情形下通过用户使用到达了 41 亿美元的生意量,手续费收入也到达了1400万。

3.2 Lyra

Lyra可以说是基于Synthetix协议或者说附着于Synthetix协议的期权项目,现在只有ETH和BTC的期权。

Lyra试图将AMM引入期权领域,然则期权的订价实在差异于现货,它包罗了隐藏颠簸率以及基础现货价钱和时间衰减等庞大的因素,很难又一个简朴的流动性池公式来解决这个问题,然则Lyra引入和两个主要介入者,试图在宏观上平衡整个平台的敞口。

流动性提供者 (LP)将 sUSD(一种稳固币)存入 Lyra 做市商保险库 (MMV) ,并确立双向(买入和卖出)期权市场。

生意者使用 Lyra 生意期权。他们既可以从 MMV 购置期权,也可以向 MMV 出售期权,生意时泛起的市价差(或者期权理论价值差)属于LP,由此作为流动性池的抵偿

这种方式相当于流动性提供者也是期权的套利者。

现在基于Lyra平台的战略平台和社群也越来越多了,可能是个未来有远景的期权协议。

3.3 Thales

Thales是一个基于Synthetix的二元期权平台,有两种方式:

“赌”到期之后高于目的价或者低于目的价;

“赌“到期之后在目的价局限之内照样之外;

二元期权博弈的是“赔率”也就是你对手方的多寡,而且这种玩法的金融属性另有待考究在此就不做过多赘述。

3.4 dHedge

dHedge是一个基于Synthetix合成资产的去中央化基金平台,在此你甚至可以找到许多优异的投资战略,现在Kwenta合约和Lyra期权的加入给了dHedge更多的可能性。

作者:太和研究员Calvin

泉源:bress_xyz

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