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节后A股怎么走?这些机构说四季度行情要启动了

admin2021-10-0912

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(原标题:节后A股怎么走?这些机构说四季度行情要启动了)

国庆假期结束,A股迎来四季度行情。假期期间,美股等外围市场波动明显,几天轮番先跌后涨,走势可谓先抑后扬。尽管如此,市场普遍认为,A股的走势受到外围的影响不会太大。

回望今年前三季度,资金不断净流入,交易额创下记录,但A股仅获微涨。进入四季度,这一情况是否会有改观?

从历史数据来看,国庆后的5个交易日,市场大概率是上涨的,把时间放宽到整个10月,上涨概率也约为七成。不过今年四季度在第一个交易日之后,又会迎来休市,市场情绪的连续性无疑将受到一些影响。

对于四季度行情,机构普遍持乐观态度。国泰君安此前指出,7月下旬以来,A股市场既有指数中枢的显著抬升,又有连续48个交易日的万亿成交表现。行情至此,新的动力与范式正在酝酿,建议静待金秋10月的拉升行情。

中信证券也预计,四季度行情将从10月启动。其研报分析称,四季度经济边际上好于三季度,这是年末A股行情的基石,国内宏观流动性会继续保持合理充裕,季初机构调仓效应驱动资金向低位价值转移,基本面预期和相对估值均处低位的板块配置价值更高。

具体而言,首先,四季度保供稳价的政策更加协调一致,预计商品价格快速上涨的趋势得到控制,部分开发商信用风险处置落地,市场恐慌情绪预计会明显好转。其次,在因城施策的背景下,新房销售和营建会逐步恢复稳定,疫情影响缓解带来支出意愿回升,预计消费四季度相比三季度明显转暖,专项债加快发行,能源新基建也将发力,共同驱动四季度宏观经济边际改善。最后,当下宏观政策更偏向“跨周期调节”,稳增长权重有所上升,局部地产信用风险处置需要偏宽松的流动性环境,季节性流动性缺口需要对冲,预计四季度降准依然是政策选项。

配置方向上,中信证券认为,从行为因素来看,投资者对明年A股盈利趋势的分歧在加大,低位价值的确定性更高,调仓效应也将驱动市场风格继续向低位价值切换;从行业选择来看,侧重基本面预期处于低位和前期估值已充分修正的板块。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,四季度大家要抓住恢复性上涨的特征,在居民储蓄大转移的背景之下,A股市场的优质龙头股将会迎来恢复性上涨的机会。股民们可以考虑逢低去布局优质股票或者优质基金,然后耐心等待市场回升。优质资产长期来看一定是值得长期持有的,以时间换空间来分享一个好企业的成长。

从大方向来看,消费、新能源和科技互联网是杨德龙看好的三大方向,他认为这也是经济转型最受益的三大方向,建议大家可以参考按照5:3:2的比例来配置这三大方向的龙头股。在三季度很多优质龙头股已经跌出了价值,给投资者带来了一个比较好的布局时机。

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